金融科技的下一个十年谁在领航

十年前提起金融科技,人们多半在谈金融信息化建设,世界还没有互联网金融和人工智能应用的姓名。如今,我们立在2020这个山头前后张望,会惊觉变革无时无刻不在各个维度发起,林海翻涛,遍地生辉。

为技术创新冲在最前线者有之,为规模化应用落地奋斗者亦有之;传统的金融业务场景和流程被拆解成更细的颗粒,逐步数字化、智能化翻新;解决方案的整体化、平台化特性也逐渐彰显。我们试图从这些维度出发,找出金融科技下一个十年的「先锋阵列」。

一位私募投资人形容,按照这些公司的股价涨幅来对应大盘,上涨早已经达到6000点了。

在杨强教授带领下开展联邦学习研究的微众银行,内部已投入百余人,打造了一个覆盖技术上下游的联邦学习团队,包含研究、学术、研发、商业、行业应用等多个细分队伍。他们已申请100+项相关专利,牵头推进IEEE联邦学习国际标准与联邦学习国家标准制定。

谁能率先实现数据安全和隐私保护的最高目标?

张倩关于股市的最早痕迹,就定格在2014年12月8日的微博上,她写道:同事买了1万元股票,两天就赚了900多,还有一只涨停;我一万块钱放在银行账户里,一天才1块多钱收益。”同时还配了一个“泪流满面”的表情。那天,上证指数3020点。

估值修复,被认为是金融板块上涨的最大动力。安信证券分析认为,近期券商板块上涨的主要动力在于市场对券商估值的修复,券商业绩持续改善、基本面向好,且政策利好加速释放,包括两融标的扩充、创业板注册制加速落地等。

值得一提的是,360金融在2019年12月上线智信引擎业务,通过数据智能技术构筑生态圈。该业务一方面连接优质和分散的互联网流量场景平台,拓展多元流量变现通道。

身份认证作为金融业务的第一道风控关卡,对技术服务商的综合素质要求不亚于「特种兵」:既要有对不同生物特征的优秀识别能力,又要对金融不同场景逻辑和痛点理解透彻,有强大的数据处理分析能力,以及服务本身足够灵活高效。

“和今天差不多,同事每天都跟我说,又赚了几百几千,慢慢感觉这么快速致富的方式真的让人心动,来钱太容易了。”7月6日,张倩对《棱镜》回忆,当时周围赚钱的人越来越多,于是,自己也慢慢盘算了起来,“把工资折合成日薪,发现和同事的股市收入相比,工资就是很小一部分。”

在金融科技的下一个十年里,可以预见的是,技术服务商们的产品会更注重整体化、平台化,不再是普通的单点输出。

解决方案的平台化「历练」

这回,她把痕迹留在了朋友圈,相比五年前在微博,“谦虚”了许多,一张等待审核的截图配上一句话:韭菜即将入场,所以,买啥好?

“6日的1.5万亿成交量,可能都是来自机构,股民大部分为存量资金,并没有那么多散户跑步进场。”刘毅说,这几天,自己活跃的客户中,大部分都是一直坚持在股海中的股民,因为被大盘重新激活而进来的只有两个。

这种多个参与方(如移动设备或整个组织)协作式地训练模型的机器学习方法,将不再需要将分散的训练数据搜集到一起,数据不出本地的特性让数据使用全过程都变得更为安全可靠。

那天,上证指数4911点,距离2015年6月12日5178点的山顶还有17天。

生物识别在金融领域的应用进程,就是由点到线及面,如今正在形成覆盖多渠道、多场景、多模态识别融合的平台解决方案。

实际上,公募基金规模已经先于股市创下历史纪录。根据新华社报道,截至6月末,今年以来已成立超680只新发公募基金产品,合计募集规模超过1.06万亿元。而在我国公募基金20多年的发展史上,仅有2015年和2019年的新基金发行规模突破万亿元,分别为1.33万亿元和1.43万亿元,今年仅用半年时间过万亿,有望继续刷新去年的历史新高。

目前,眼神科技的ABIS多模态生物识别统一平台在金融行业多场景中已得到广泛应用,包含互联网渠道、柜面业务、自助银行、智慧网点等,在确保客户信息和账户安全的同时,打造优越的客户体验。交通银行、邮储银行、民生银行、华夏银行、渤海银行和数家省级农信社等众多金融机构均已引入。

对金融机构而言,KYC不会只是“认识你的客户”这样简单,要将金融服务上升到“懂得你的客户”层面,而金融科技公司正是这关键一跃的「主演」。

因为久疏战阵,“恐慌性”开户的张倩一度以为必须要到线下营业厅才能办理,后来有人告诉她网上也行,等不及下班,她吃完午饭便开始注册,在进行视频朗读确认书时,一度因为“办公室人多、不好意思大声”而收声失败。

将多种不同生物识别认证方式集成到一个统一平台中,实现系统间数据整合、资源共享,对于认证效率和系统安全性来说至关重要。

毫无疑问,近期上证指数暴涨的最大推手,来自金融板块。

这是许多中国股民的共同记忆。

针对日常流量投放存在的数据分离、批量投放困难、无法实时监控和预警等痛点,信也科技也自主研发了章鱼流量管理平台,其能够通过定位实时数据链路、效果评估、决策优化引擎、智能投放平台,实现媒体渠道精准触达目标客户群体,挖掘潜在用户。

眼神科技的这一平台也通过与银行大数据平台的融合,高效、稳定地为客户提供数据分析与识别能力,帮助各大银行为客户提供智能化、个性化的服务体验,增强海量客户数据的风险防控能力,助力银行步入生物识别大数据客户营销时代。

但国盛证券分析认为,低估值板块虽然具备阶段性修复条件,但难以带动指数行情,也难以形成系统性风格切换。

联邦学习这一研究分支,正是在微众银行首席人工智能官杨强教授团队和其领导的IEEE联邦学习标准制定委员会的推动下,成为当今全球人工智能产学两界最受关注的领域之一。

券商线上开户拥堵发生在收盘左右,张倩的一个朋友下午4点多在同一家券商刷不出验证码。张倩庆幸自己是在下午一点多便完成了申请,避开了“晚高峰”。

具体到业务环节,几组数据或许更能说明这家企业的科技投入效果:

3288点发生于去年4月8日,彼时,上证从当年元旦开始的2441点低位一路上涨到3288点,随后才一直下跌至本轮上涨前。

从那以后,张倩再也没有碰过股票,“老老实实买理财产品”。就像宿命一样,距离割肉整整5年,2020年7月6日,她重新演绎了一遍入场仪式。

“难道这还不令人心动吗?”自称股市“小白”的张倩也想做发红包的那个人,“入市”的小鹿在心里乱撞。周一,上证指数以接近6%的暴涨,将A股情绪推向高潮,也终于击退了张倩最后一丝顾虑。

在监管更严格、业务更敏感的金融行业,数据的安全有序使用自然被调到了更高的优先级。能够在这一方面上率先获得实质性进展的金融科技企业,自然也有望引领行业趋势。

割肉五年后,她又跑步进场了

它给开发者提供了实现联邦学习算法和系统的范本,大部分传统算法都可以经过一定改造适配到联邦学习框架中来,用户体验上和传统建模差异较小。

从简单定义来讲,联邦学习是在本地,把本地数据建模,模型的关键参数加密,数据加密传到云端也无法解密。云端用算法将数据包们加以聚合,来更新现有模型,模型更新后下传。重要的是,整个过程中,云端服务器不知道每个数据包里的内容。

从用户增速和质量不难看出,360金融在获客运营方面颇有心得。该公司表示,这得益于贯穿业务全流程的人工智能技术的应用,例如借助全自动化算法智能投放,利用实时数据和用户全生命周期标签实现智能运营。

“其实我是一个很谨慎的人,并不贪婪。”她强调说。

2015年4月14日,上证指数刚刚站上4000点,“牛市起点”终于让张倩下定决心,她在当天的微博里写道:“终于入市,喜大普奔,以后不想工作就看看收益,想想又有些小激动。”

随着金融业务线上化的蓬勃发展,用户授权环节身份确认的方式日益多样化,涉及的业务场景也不仅是开户、支付。每个业务系统“各自为政”建立独立的身份识别方式,不仅会造成资源浪费,也为后期数据管理、同步维护等方面增加了难度。

“你看ST鹏起(600614.SH),连续两年亏损都要退市了,2019年初还翻倍,但现在已经腰斩了好几次,这类股票再也不会起来了,还有煤炭和钢铁,过去一年都一直在底部横盘。”刘毅说,因为不会普涨,牛市现在对很多股票来说已经失去意义。

重新审视数据的获取、共享,到使用和加工,链条的每一环都有不小的漏洞,学术界相继出现了安全多方计算、可信执行环境、隐私计算、联邦学习、共享智能等解决路线,在数据控制、处理或实现方式上各有不同。

首次将科技收入独立出来的360金融,可以说是行业代表之一。

截至2020年5月20日,信也科技共登记软件著作权139项,另有已授权及申请中的专利130项。

景区餐食看似小事,实则不然。景区要吸引和留住游客,不能仅靠山水景色,或者特色的游乐项目,更重要的是在相关服务价格上更亲民,这其中就包括“吃”——让游客吃得起、吃得饱、吃得好。偃师马蹄泉景区这家“10元管饱”饭店备受好评,就是因为“便宜得不像景区的”:非但价格亲民,种类还丰富。

金融股掀起狂潮,机构资金成为主流

张倩说,自己急着开户就是做好随时入场的准备,会先挑选银行股,但现在太疯狂,打算等一等,如果不回调短期就不买了,总有不涨的一天,不害怕踏空。

360金融透露称,其78%的催收工作、77%的电话营销工作、91%的客户服务工作都由相应的机器人完成,即便由人工完成的部分也实现了AI质检机器人的100%覆盖检查。运营的多个环节自主研发了近百款机器人,申请了近四百项发明专利。

因为没有账户并且几乎对股市一无所知,张倩听从同事的建议,“买基金风险小一些,跌了也会涨回来”,她选择花2万元购买了一只公募基金份额。

互金巨头的科技赋能「脚本」

刘毅入市已经13年,在某券商的地方营业部工作,他淡定的对《棱镜》说,“就算今天涨的这么好,但还是有很多股票同上证指数3288点时相比,在继续创造新低”。

眼神科技打造的ABIS多模态生物识别统一平台,建立在其人脸、虹膜、指纹、指静脉及多模态生物识别融合算法基础上,通过轻量化、高效扩展的微服务架构和丰富标准的服务接口,实现一站式的识别认证服务、统一的数据管理服务及智慧化的运维服务,可以做到按需灵活组合、快速扩展。

在微众看来,联邦学习不仅具有加速AI创新发展、保障隐私信息和数据安全的公共价值;从商业层面上看,联邦系统更是一个“共同富裕”的策略,能带动跨领域的企业级数据合作,催生基于联合建模的新业态和模式。

2019年,360金融传统收入为人民币80.13亿元,科技收入则为12.06亿元,增速高达336%,这一数字在2018年为228%。 科技服务占比稳步上升,由年初的0.8%跃升到年底的22%。 在电话会议上,CEO吴海生宣布,预计到2020年底,在新增业务中,科技驱动业务量占比将提高到30-50%。

还有人在争辩谁是前浪后浪,而最敏锐的航海者已经分清潮水的方向。

实际上,对于大部分职业投资者来说,“结构性牛市”是他们给予目前A股市场的一致定义。私募投资大V、上善若水资产董事长侯安扬就在评论近期指数行情时认为,大量个人投资者最近才有“赚钱的感觉”,但从2019年1月4日上证指数创下2440.91的低点至今,牛市其实已经走了一年半了。

但是,对于一些股市老兵来说,这一天波澜不惊。他们心中,一场结构性牛市,其实在去年就已经到来——如果按照以消费和科技为代表的绩优股股价比照,大盘估值可能已经在6000点。更有甚者认为,大盘暴涨背后的散户进场,其实是A股一场“消灭散户”的过程,公募基金募资规模在今年上半年创下历史新高,缺乏选股能力的小散不能够再左右市场。

估值低,是金融股的共同特性。与券商一样,银行股被许多稳健投资者视作安全垫,每年稳定的高分红、相对平稳的基本面,大概率不会爆雷。但今年以来,银行股已经跌至历史低点,多家银行股市净率已跌至0.5倍左右。天风证券银行业首席分析师廖志明指出,当前银行指数估值仅0.68倍PB,处于历史低位,下行空间小。

拍拍贷母公司信也科技,同样是值得注意的典型案例。

“半个月后就开始跌,说好的基金亏得少,但亏起来也挺狠的。”在2015年5月26日那条巅峰微博后,张倩没有再更新自己的股市历程。她印象中,最多的时候,一天就亏了七八百元,第一次经历这种亏损,“害怕和忐忑”,坚持了大概半个月,心态“已经崩了”。几番纠结之下,张倩在2015年7月7日割肉离场,三个月时间亏损5000元,2万元本金缩水25%。

结构牛去年已来?散户将被消灭

“即便有牛市,也需要有研究公司和选择标的的能力,而这,将消灭大部分散户。”刘毅肯定的说。

实际上,这类景区内的低价饭店也是在提升景区的实力。毕竟,很多游客到景区游玩时,不会像到大酒店里面一样吃那么精细,更多是简单吃一点填饱肚子,而景区饭店迎合游客的口味和需求,推出低价大众口味的饭餐,不仅能够让游客满意,且可以免去游客随身带食物逛景区的不便,更有利于他们开心游玩,而这正是在提升游客的游玩体验。

截至2019年12月31日,360金融累计注册用户1.35亿,较2018年底增长71.3%;授信用户2472万,同比增长97.1%;在360金融的帮助下获得贷款的用户达到1591万,较2018年增长92.1%。 摩根士丹利在报告中指出,运营效率应当兼顾借款用户的数量及质量。在2018年2季度至2019年3季度之间,360金融每季获取新客户超过150万人,远高于同业上市公司。 中金公司的报告则表示,2019年,360金融拳头产品360借条的月均MAU达1511万人,月均DAU为165万人,两项排名都位列同类公司之首。 逾期率方面,截至2019年12月31日,360金融的M3+逾期率为1.5%。

在刘毅看来,上轮牛市后的行情可以分为三个阶段:首先是2017年和2018年的去杠杆和紧信用,市场缺乏流动性,除上证50外的所有股票都半死不活;然后是2019年初到4月,流动性开始宽松,被压抑了两年的资金强势反弹,所有股票都报复性上涨;最后是去年六七月份,指数在3000点以下徘徊,但个股出现两极分化,绩优股持续上涨,垃圾股持续下跌。

实现数据可用不可见,保证数据安全和隐私保护。

目前微众已将联邦学习用于金融领域,通过合法合规的多维度联邦数据建模,小微企业风控模型效果约可提升12%,相关企业机构有效节约了信贷审核成本,整体成本预计下降5%-10%,并因数据样本量的提升和丰富,风控能力进一步增强。

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“整个办公室,各种微信群,朋友圈,全部都在讨论股票。”当日午盘后,她立即拨通了某券商客服,顺利在线开户。

信也科技称,对业务全流程的精细化运营以及技术微创新是后续科技投入的重点。

在景区吃饭“10元管饱”,对很多游客来说,的确是件稀奇事。要知道,在不少游客心目中,景区餐食意味着两点:价格贵,还难吃。有游客就表示,“很少在景点去买吃的,除非自己带的食物吃完了,或者碰到很有特色的东西”,还有的表示,“景区定价这么高,有点瓮中捉鳖的意思”。

“最大的不同是,2015年和2019年初,所有股票都在涨,而从去年中开始,只有成长性好的股票才会涨。”刘毅对《棱镜》说,如果有牛市,也是结构性牛市,并且从去年下半年就已经开始了。

互金企业集体转型升级,改造传统信贷流程,告别粗放式经营,选择强调自己的科技赋能角色,是过去数年里最受关注的金融科技趋势之一。在今年企业们披露的年报数据中我们可以看见,这样的转型之举已经初有成效。

其中,上半年股票型和混合型基金募集规模分别超过1700亿元和5400亿元,权益类基金发行总规模突破7100亿元,占全部新发基金规模的67%。

7月6日当天,券商板块上涨9.43%,46只成分股中23只涨停,这是板块连续第4天暴涨,进入7月以来,4个交易日累计上涨32.12%;而银行板块则在当天上涨9.49%,36家A股银行几乎全部涨停。

穆阿利姆指责美国将自己的政治利益凌驾于人道主义事务之上。他还指出,美国和土耳其在叙利亚领土上的军事活动违反国际法,是对叙利亚主权、独立和领土完整的公然侵犯。

作为最早一批将生物识别技术引入到银行内部强安全认证业务中的企业,眼神科技是业内率先推动多模态融合,并将多模态融合识别做到平台级的排头兵,拿下了金融行业超过80%的客户。

2019年2月,微众银行开源了联邦学习框架FATE,这也是全球首个工业级联邦学习开源框架,能够解决包括计算架构可并行、信息交互可审计、接口清晰可扩展在内的三个工业应用常见问题。

结构性牛市代表板块为消费股和科技股,消费以业绩稳定的白酒行业为代表。贵州茅台(600519.SH)从去年7月1日的967元,一年时间上涨到了最新的1600元,涨幅66%;五粮液则由116元上涨到了193元,涨幅同样达到66%。科技板块的代表性行业消费电子,立讯精密(002475.SZ)从15元上涨到了53元,近一年涨幅达到了253%;新能源电池的宁德时代(300750.SZ)由69元上涨到了178元,涨幅158%。

这其中尤其值得称道的是,涉事景区在这方面推出了扶持性政策:对小吃街的商户提供了优惠政策,其中包括对于小吃街商户采用不收租金只收佣金的方法有偿使用。某种程度上,这也是更长远的“算法”,有利于景区的长远发展。

在大盘直线上扬的同时,各大券商交易系统因为过于繁忙瘫痪、网络开户因人数过多而排队延时的消息再度出现于媒体,就连沉寂许久的线下网点也热闹起来。江苏常州某券商的一位投资顾问告诉《棱镜》,他所在营业部近日有许多老客户来重置密码,这些客户大多已经将账户清零封存了很长时间,近期行情让他们想要重启交易,却发现忘记了密码。

在科技领域更上一层楼的决心,不只体现在名字的更改上。根据最新财报数据,2020年一季度,信也科技的研发费用为8760万元,这一数字在上一季度(2019Q4)为9310万元。

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刘毅能够理解近期暴涨带来的牛市联想,但却并不认同。在他的印象中,2019年初的那波行情更加凶猛,从一月份一直持续到了4月份,3个月时间直线上涨35%,“股民亢奋度丝毫不亚于现在,也是有好多忘记账号密码的人来营业部重新激活”。

去年,曾有明星基金发行规模50亿元左右,最后认购达到600亿元,而在7月6日大盘暴涨当天,据媒体报道,汇添富一款同样规模的基金,半天时间认购金额就达到500亿元。

在2019年报里,360金融将收入调整为传统收入和科技收入两部分,以反映公司加码科技的战略决心,以及更加全面真实地反映公司科技转型的业务形态。

“有一天好像赚了400多,当时觉得好嗨,还发了条微博庆祝了一下。”张倩翻到了那条微博,是在2015年5月26日,她的总收益已经达到了2000元,“可以少工作一点了”。

在网上,“10元管饱”的景区饭店广受认可。公众冀望的,倒不是所有景区餐食都得以“10元”为标准,其实只要价位公道,饭菜可口,消费者也乐于埋单。关键是,景区饭店用心做且价位合理——本质上,这样也能减少没有必要的浪费。更何况,用餐服务也是景区服务的重要内容,往大里说,也是促进旅游业复苏的一部分,有100个理由将其做好,没有1个理由将其做不好。

被基金“伤害”过的张倩不信邪,仍然认为“基金涨的时候没有个股好,但跌起来比个股和大盘都狠”。她之所以选择开户,就是想要将命运握在自己手上。

有私募投资人将金融股的上涨,直白形容为踏空消费和科技等结构性牛市板块的资金,只能在金融板块寻找“安慰”。与以往散户主导的牛市不同,本轮入场资金以公募基金为代表的机构为主,选择标的更加注重低估值和基本面无瑕疵所带来的安全性,而金融股是所剩无几的最佳选择。

(文中所有人名均为化名,且本文内容不构成投资建议)

去年下半年的大数据行业震荡,和本月《数据安全法》的正式出台,无一不指向同一个技术趋势:

尽管2015年时,张倩并没有开户,却也有着同样的创伤,那时,她已经体验过股市的紧张和刺激。

另外,贷后环节中,智能机器人自动完成+AI机器人的大量应用,极大提高了面向海量用户的服务效率和质量,提升了客户黏性。

“现在公募动不动就上百亿规模,散户更爱买了。” 通过和客户的交流,刘毅发现,这种变化也源于结构性牛市的形成,“以前股票一起跌一起涨,自己随便买,很多时候比基金赚钱效应还好,现在选股能力的要求凸显了”。刘毅说,越来越多的散户通过买基金赚到了钱,愿意把专业的事交给专业的人去做。

微众AI团队也发起了「联邦学习生态」(FedAI Ecosystem),在确保数据安全及用户隐私的前提下,建立基于联邦学习的 AI 技术生态,使得各行业更充分发挥数据价值,推动垂直领域案例落地。

种种迹象表明,牛市好像叕要来了?

“怕了。有点PTSD(创伤后应激障碍)。”股民王凡同《棱镜》说起了因行情火爆导致软件宕机的新闻,“上次看到这种新闻的时候我去开了股票账户,好像是2015年4月,后来股市大震荡的时候割肉走了。”

7月6日,上证指数收盘涨幅5.71%,而其涨幅上一次超过5%,还要追溯到去年2月25日,距今已经497天。当天A股1.5万亿元成交量,更是创下上轮“股灾”以来新高,距今已经有5年时间。

此外,眼神科技也将多模态生物识别融合技术赋能金融以外的更多场景,如学校、社区、政府、公安等,实现了行业合作的深度融合。

Author: grantshaw.com